来源：新浪财经-鹰眼工作室
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月18日，美好医疗发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为15.94亿元，同比增长19.19%；归母净利润为3.64亿元，同比增长16.11%；扣非归母净利润为3.5亿元，同比增长20.37%；基本每股收益0.9元/股。
公司自2022年9月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2.07亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对美好医疗2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为15.94亿元，同比增长19.19%；净利润为3.64亿元，同比增长16.11%；经营活动净现金流为4.48亿元，同比增长27.8%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为4亿元、3.1亿元、3.6亿元，同比变动分别为29.66%、-22.08%、16.11%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 4.02亿 | 3.13亿 | 3.64亿 |
| 净利润增速 | 29.66% | -22.08% | 16.11% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动19.19%，销售费用同比变动41.77%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 14.15亿 | 13.38亿 | 15.94亿 |
| 销售费用（元） | 2612.2万 | 3183.26万 | 4512.75万 |
| 营业收入增速 | 24.43% | -5.49% | 19.19% |
| 销售费用增速 | -0.07% | 21.86% | 41.77% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长61.47%，营业收入同比增长19.19%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 24.43% | -5.49% | 19.19% |
| 应收账款较期初增速 | -6.47% | 5.36% | 61.47% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为14.31%、15.96%、21.62%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2.03亿 | 2.13亿 | 3.45亿 |
| 营业收入（元） | 14.15亿 | 13.38亿 | 15.94亿 |
| 应收账款/营业收入 | 14.31% | 15.96% | 21.62% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为42.08%，同比增长2.15%；净利率为22.82%，同比下降2.58%；净资产收益率（加权）为10.96%，同比增长8.51%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为28.41%，23.42%，22.82%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 28.41% | 23.42% | 22.82% |
| 销售净利率增速 | 4.21% | -17.56% | -2.58% |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期41.19%增长至42.08%，销售净利率由去年同期23.42%下降至22.82%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 43.04% | 41.19% | 42.08% |
| 销售净利率 | 28.41% | 23.42% | 22.82% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为82.32%，客户过于集中。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大客户销售占比 | 88.43% | 81.79% | 82.32% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为11.27%，同比增长16.45%；流动比率为6.61，速动比率为5.72；总债务为978.81万元，其中短期债务为978.81万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为529.5万元，较期初变动率为67.02%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 317.04万 |
| 本期其他应收款（元） | 529.5万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.1%、0.13%、0.22%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 251.92万 | 317.04万 | 529.5万 |
| 流动资产（元） | 24.25亿 | 23.59亿 | 24.61亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.1% | 0.13% | 0.22% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.71，同比下降11.16%；存货周转率为2.62，同比增长34.71%；总资产周转率为0.43，同比增长10.65%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为6.75，6.43，5.71，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 6.75 | 6.43 | 5.71 |
| 应收账款周转率增速 | 7.43% | -4.77% | -11.16% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为5.98%、6.06%、8.79%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2.03亿 | 2.13亿 | 3.45亿 |
| 资产总额（元） | 33.88亿 | 35.23亿 | 39.22亿 |
| 应收账款/资产总额 | 5.98% | 6.06% | 8.79% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.6亿元，较期初增长186.59%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 1.62亿 |
| 本期在建工程（元） | 4.63亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.5亿元，同比增长41.77%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 2612.2万 | 3183.26万 | 4512.75万 |
| 销售费用增速 | -0.07% | 21.86% | 41.77% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.85%、2.38%、2.83%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 2612.2万 | 3183.26万 | 4512.75万 |
| 营业收入（元） | 14.15亿 | 13.38亿 | 15.94亿 |
| 销售费用/营业收入 | 1.85% | 2.38% | 2.83% |
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