来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，上海东方证券资产管理有限公司发布了东方红优势精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金面临着份额与净资产双降的局面，净利润亏损，不过管理费有所降低。这些数据变化背后反映了怎样的投资运作情况，又对投资者有何启示？本文将为您深度解读。
主要财务指标：业绩欠佳，利润亏损
本期利润与已实现收益
报告显示，2024年东方红优势精选混合本期利润为 -57,549,852.06元，较2023年的 -63,042,951.78元亏损有所减少；本期已实现收益为 -73,094,293.60元，而2023年为 -139,594,945.03元。尽管亏损幅度有所收窄，但仍处于亏损状态。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 2022年 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -73,094,293.60 | -139,594,945.03 | -165,798,216.65 |
| 本期利润（元） | -57,549,852.06 | -63,042,951.78 | -328,132,207.57 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.1610 | -0.1629 | -0.8439 |
| 本期加权平均净值利润率 | -13.89% | -11.97% | -46.56% |
| 本期基金份额净值增长率 | -12.20% | -11.12% | -36.69% |
净资产情况
2024年末，基金期末净资产为380,534,403.12元，相较于2023年末的476,853,317.83元，减少了96,318,914.71元，降幅达19.98%。期末可供分配利润为43,656,367.55元，较2023年末的106,474,230.13元下降明显。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润（元） | 43,656,367.55 | 106,474,230.13 | 177,379,036.93 |
| 期末可供分配基金份额利润 | 0.1296 | 0.2875 | 0.4484 |
| 期末基金资产净值（元） | 380,534,403.12 | 476,853,317.83 | 572,989,162.88 |
| 期末基金份额净值 | 1.130 | 1.287 | 1.448 |
基金净值表现：长期落后业绩比较基准
净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，基金份额净值增长率为 -12.20%，而同期业绩比较基准收益率为10.72%，差距高达 -22.92%。过去三年，基金份额净值增长率为 -50.59%，业绩比较基准收益率为 -12.29%，差值为 -38.30%。长期来看，基金表现落后于业绩比较基准。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -7.60% | 1.85% | -0.15% | 1.24% | -7.45% | 0.61% |
| 过去六个月 | -5.99% | 1.78% | 11.21% | 1.19% | -17.20% | 0.59% |
| 过去一年 | -12.20% | 1.56% | 10.72% | 0.99% | -22.92% | 0.57% |
| 过去三年 | -50.59% | 1.42% | -12.29% | 0.83% | -38.30% | 0.59% |
| 过去五年 | -32.05% | 1.40% | 4.02% | 0.86% | -36.07% | 0.54% |
| 自基金合同生效起至今 | 13.00% | 1.31% | 17.36% | 0.88% | -4.36% | 0.43% |
投资策略与运作：市场波动下的挑战
市场环境影响
2024年证券市场波动剧烈，经济运行态势复杂，多数成熟行业下游需求不足，企业投资谨慎。资本市场前三季度受悲观情绪笼罩，成长型中小公司股价表现不佳。尽管三季度末市场因政策支持出现反转，但本基金因配置问题，净值修复不及预期。
投资配置策略
本基金目前以低经济敏感性的成长股为主，主要配置在科技类行业、汽车行业和出海型企业中成长性较好的公司。不过，这种配置在市场风格切换时，可能面临一定风险。
管理人展望：看好未来增长机会
管理人认为新一轮增长周期正在展开，市场投资价值良好，后续资本市场有望带来长期回报。未来将重点关注符合中国经济发展方向的行业，如全球电子周期相关、传统电网再建设、汽车及零部件等行业，并继续挖掘优质企业，扩大选股行业面。
费用情况：管理费、托管费降低
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为4,972,879.34元，较2023年的7,213,899.10元有所下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为1,865,272.77元，应支付基金管理人的净管理费为3,107,606.57元。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 4,972,879.34 | 7,213,899.10 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费（元） | 1,865,272.77 | 2,621,510.83 |
| 应支付基金管理人的净管理费（元） | 3,107,606.57 | 4,592,388.27 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为828,813.20元，低于2023年的1,202,316.60元。托管费的降低，一定程度上减少了基金运营成本。
交易情况：股票投资收益不佳
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -71,447,283.79元，上年度为 -134,537,728.02元。虽然亏损有所减少，但仍对基金整体收益产生负面影响。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） | -71,447,283.79 | -134,537,728.02 |
| 股票投资收益——赎回差价收入 | - | - |
| 股票投资收益——申购差价收入 | - | - |
| 股票投资收益——证券出借差价收入 | - | - |
| 合计 | -71,447,283.79 | -134,537,728.02 |
关联方交易
通过关联方交易单元进行的股票交易中，2024年东方证券的成交金额为1,245,835,869.66元，占当期股票成交总额的49.35%，较2023年的35.22%有所上升；应支付东方证券的当期佣金为767,599.90元，占当期佣金总量的49.48%。
| 关联方名称 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|
| 成交金额 | 占当期股票成交总额的比例（%） | 成交金额 | 占当期股票成交总额的比例（%） | |
| 东方证券 | 1,245,835,869.66 | 49.35 | 1,022,711,624.54 | 35.22 |
持有人结构与份额变动：份额缩水，个人投资者为主
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为17,188户，户均持有基金份额19,599.61份。机构投资者持有份额31,127,872.04份，占总份额比例9.24%；个人投资者持有份额305,750,163.53份，占总份额比例90.76%，个人投资者为主要持有者。
份额变动
本报告期期初基金份额总额为370,379,087.70份，期末为336,878,035.57份，减少了33,501,052.13份，缩水幅度达10.67%。本报告期基金总申购份额为20,039,211.92份，总赎回份额为53,540,264.05份，赎回份额远高于申购份额。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 基金合同生效日（2015年9月8日）基金份额总额（份） | 624,312,385.79 |
| 本报告期期初基金份额总额（份） | 370,379,087.70 |
| 本报告期基金总申购份额（份） | 20,039,211.92 |
| 减：本报告期基金总赎回份额（份） | 53,540,264.05 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额（份） | 336,878,035.57 |
风险提示与投资建议
东方红优势精选混合在2024年面临诸多挑战，份额与净资产下滑、净利润亏损以及净值表现落后于业绩比较基准等情况，都显示出投资该基金的风险。不过，管理人对未来市场持乐观态度，且基金在行业配置上有一定的前瞻性。投资者在考虑投资该基金时，需密切关注市场动态和基金的投资策略调整，谨慎做出决策。同时，鉴于基金的波动情况，风险承受能力较低的投资者需谨慎介入。
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