来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，诺安基金管理有限公司发布诺安中小盘精选混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产、净利润和管理费等方面呈现出一定的变化。这些变化反映了基金的运作情况和市场表现，对投资者的决策具有重要参考价值。
财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模增长
本期利润大幅增长
报告期内，诺安中小盘精选混合A、C、D三类份额本期利润总计74,752,920.79元，与上年度的 -67,856,874.38元相比，实现了扭亏为盈。其中，A类份额本期利润为70,424,901.20元，加权平均基金份额本期利润为0.2181元，本期加权平均净值利润率为7.78%，本期基金份额净值增长率为7.87%。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的收益。
| 指标 | 精选混合A | 精选混合C | 精选混合D |
|---|---|---|---|
| 本期利润 | 70,424,901.20 | 3,350,888.77 | 977,130.82 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.2181 | 0.5899 | 0.2452 |
| 本期加权平均净值利润率 | 7.78% | 20.64% | 8.68% |
| 本期基金份额净值增长率 | 7.87% | 6.41% | 7.28% |
净资产规模稳步提升
截至2024年末，基金净资产合计1,080,331,741.30元，较上年度末的1,000,470,233.80元增长了79,861,507.50元，增幅为8.02%。其中，实收基金为366,566,053.79份，较期初的366,177,794.92份增加了388,258.87份，增长0.11%；未分配利润为713,765,687.51元，较期初的634,292,438.88元增加了79,473,248.63元，增长12.53%。净资产的增长主要得益于本期利润的增加以及基金份额交易产生的净资产变动。
| 项目 | 2024年末 | 2023年末 | 变动金额 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 净资产合计 | 1,080,331,741.30 | 1,000,470,233.80 | 79,861,507.50 | 8.02% |
| 实收基金 | 366,566,053.79 | 366,177,794.92 | 388,258.87 | 0.11% |
| 未分配利润 | 713,765,687.51 | 634,292,438.88 | 79,473,248.63 | 12.53% |
净值表现：跑输业绩比较基准，长期表现仍可观
短期波动与业绩基准对比
过去一年，诺安中小盘精选混合A份额净值增长率为7.87%，同期业绩比较基准收益率为8.87%，跑输业绩比较基准1个百分点；过去三个月，A份额净值增长率为 -0.91%，业绩比较基准收益率为0.73%，跑输1.64个百分点。这表明在短期市场波动中，基金的表现相对较弱。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 7.87% | 8.87% | -1.00% |
| 过去三个月 | -0.91% | 0.73% | -1.64% |
长期业绩表现
自基金合同生效起至今，诺安中小盘精选混合A份额净值增长率为365.43%，业绩比较基准收益率为43.06%，超出业绩比较基准322.37个百分点。这显示出基金在长期投资中具有较强的盈利能力，能够为投资者带来较好的回报。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 自基金合同生效起至今 | 365.43% | 43.06% | 322.37% |
投资策略：聚焦中小市值股票，把握市场机遇
投资策略分析
中国宏观经济处于新旧动能转换关键期，2024年前三季度GDP增速放缓，股票市场调整。自9月下旬起，宏观调控政策调整，市场出现变化。基金投资策略上，努力将看长看大和动态做实相结合，在仓位择时、行业配置和个股选择等多方面交叉验证和动态权衡。致力于投资具备良好成长潜力及合理估值水平的中小市值股票，在控制组合风险基础上，力争实现基金资产长期稳定增值。
行业配置与个股选择
报告期末，基金权益投资占比79.56%，全部为股票投资。从行业分布看，制造业占比最高，达46.43%，其次为信息传输、软件和信息技术服务业，占比17.79%。前十大重仓股包括中国电信、中国联通、上海医药等，这些股票的选择体现了基金对行业龙头和优质企业的关注。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 501,585,673.00 | 46.43 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 192,157,579.29 | 17.79 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601728 | 中国电信 | 12,260,090 | 88,517,849.80 | 8.19 |
| 2 | 600050 | 中国联通 | 16,266,047 | 86,372,709.57 | 8.00 |
| 3 | 601607 | 上海医药 | 1,626,031 | 34,146,651.00 | 3.16 |
费用分析：管理费与托管费稳定，销售服务费有差异
管理费与托管费
2024年，基金当期发生的应支付管理费为11,169,349.14元，较上年度的11,072,148.08元增长了0.88%；应支付托管费为1,861,558.15元，较上年度的1,845,358.14元增长了0.88%。管理费率和托管费率自2023年8月28日起分别调整为1.20%和0.20%，保持稳定。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 11,169,349.14 | 11,072,148.08 | 0.88% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 1,861,558.15 | 1,845,358.14 | 0.88% |
销售服务费
诺安中小盘精选混合C类份额收取销售服务费，2024年当期发生的应支付销售服务费为11,644.83元。A类和D类份额不收取销售服务费。销售服务费的差异反映了不同份额类别在费用结构上的特点。
| 获得销售服务费的各关联方名称 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 |
|---|---|
| 当期发生的基金应支付的销售服务费（诺安中小盘精选混合C） | 11,644.83 |
风险提示：市场波动影响收益，关注投资集中度
市场风险
经济结构转型中，房地产市场调整给经济带来下行压力，尽管政策调整改善了市场预期，但股票市场仍受国内外多种因素影响，波动较大。基金投资主要集中于股票市场，市场风险对基金净值影响显著。如业绩比较基准变动对基金资产净值影响较大，业绩比较基准上升5%，本期末基金资产净值将增加36,306,697.29元；业绩比较基准下降5%，基金资产净值将减少36,306,697.29元。
| 假设 | 相关风险变量的变动 | 对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位：人民币元） |
|---|---|---|
| 除业绩比较基准以外的其他市场变量保持不变 | 业绩比较基准上升5% | 36,306,697.29 |
| 除业绩比较基准以外的其他市场变量保持不变 | 业绩比较基准下降5% | -36,306,697.29 |
信用风险与流动性风险
基金管理人通过评估交易对手资信状况、分散投资等方式控制信用风险。流动性风险方面，通过监控申购赎回情况、保持现金头寸匹配等措施应对。但在市场剧烈波动时，仍可能面临资产变现困难的风险。
总体来看，诺安中小盘精选混合基金在2024年实现了净利润的扭亏为盈和净资产的增长，但短期净值表现跑输业绩比较基准。投资者在关注基金长期投资价值的同时，需充分认识市场风险，谨慎做出投资决策。
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